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在赌场望风-哔哩哔哩第三季度净亏逾4亿,靠用户变现仍在路上

时间:2019-12-25 19:54:53

在赌场望风-哔哩哔哩第三季度净亏逾4亿,靠用户变现仍在路上

在赌场望风, 中新经纬客户端11月19日电(赵佳然)北京时间11月19日,哔哩哔哩(b站)公布了截至2019年9月30日的第三季度财报。报告显示,公司第三季度总净营收为人民币18.59亿元,同比增长72%;净亏损为4.06亿元,上年同期为净亏损2.461亿元,亏损同比所有扩大。

  三季报发布当天,哔哩哔哩收盘价报16.38美元,跌幅1.97%;盘后价16.93美元,相比收盘上涨3.36%。

  游戏与非游戏业务收入“五五开”

  b站方面称,第三季度公司的营收结构更加趋于平衡,主要表现在非游戏业务收入占比五成,与游戏业务营收呈均势。

  细分来看,b站营收主要分为游戏业务、直播和增值服务、广告业务、电商及其他业务。其中第三季度收入同比增长最快的是电商及其他业务收入,增长703%达2.3亿元,主要增长原因为公司电商平台销量的提升;直播和增值服务收入增长达167%;游戏业务虽收入9.3亿元,但增长幅度最低,为25%。

  b站招股书显示,从2015年到2017年,游戏业务在其总营收中占比分别为65.7%,65.4%和83.4%,可谓节节攀升。2018年度,b站游戏业务营收为29亿元,占净收入总额的71%。今年上半年,b站共营收29.11亿元,其中移动游戏业务营收17.93亿元,占总营收的61.6%。

  可以看出,从2018年开始公司的游戏营收占比在逐步降低。此前,b站因游戏收入占比过高,曾被业内人士指出过度依赖游戏收入、营收结构单一。此次第三季度业绩发布后,b站方面称,未来两三年游戏业绩增长都较为乐观,其头部游戏《fgo go》今年收入应与去年保持持平,并称游戏业务未来的重点在增强游戏供给,以及扩大用户体量。

  第三季度期间,公司广告业务收入增长较为显著。b站方面称目前目标是提高商业化效率,挖掘更多和内容生态结合的商业化方式;并称广告团队可以在不影响用户体验的前提下持续提高商业化效率。

  据b站此前财报,公司二季度实现营收15.4亿元,同比增长50%;净亏损3.15亿元,比去年的净亏损7030万元同比扩大448.08%。2019上半年,公司净亏损5.11亿元,同比亏损扩大298.61%。

  财报显示,截至9月30日,公司持有现金、现金等价物、定期存款和短期投资总额为84亿元。不考虑员工股权激励成本及收并购形成的无形资产相关的摊销成本,b站第三季度调整后的非美国会计通用准则的净亏损为3.4亿元。财报中还对2019年第四季度收入进行了展望,预计将达到19.3亿元至19.8亿元。

  活跃用户达1.28亿,变现仍在路上

  在三季报中,b站董事长兼首席执行官陈睿表示,本季度月活用户环比增长1750万至1.28亿,同比增长38%,创b站有史以来季度净增新高。同时日活用户同比增长40%至3760万。此外,第三季度b站月均付费用户数同比高速增长124%,达到795万。陈睿称,公司将不断增强商业化能力,在多元业务上取得进步。

  如何完成活跃会员的变现转化,是b站的长期课题。此前发布第二季度财报时,公司首席财务官樊欣表示,b站正在致力于将更多的正式会员转化为付费用户。除了流量以外,公司还希望通过手机游戏、直播、广告等增值服务,将用户的娱乐偏好实现变现。

  中金公司在此前研报中表示,预计b站的利润率将在2019下半年承压,预计全年游戏收入会低于此前市场预期(2019年全年40亿元左右),毛利润保持大致不变。同时,b站电商收入虽然好于预期,但由于其自营性质,利润贡献相对较少。

  中信证券研究表示,b站的挑战在于用户增长成本在不断提升,从2016年的0.4元/用户增长至2018年的2.7元/用户,如果b站的用户获取效率继续下滑,将面临较严重的资金压力。然而同时,公司的广告业务也将随着用户规模的增长而加速发展;公司的长期发展,将受益于国内人口素质提升与视频内容泛化。

  中金公司预计,2019年下半年b站月活数提升的同时,营销费用也将增加,并持续到2020年上半年,而公司亏损率也将随之上涨。同时,用户带来的额外收入或将在2020年下半年起逐渐缓解公司利润率压力。(中新经纬app)

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